Водоем находится в Кара-Сууйском районе Ошской области, в 20 километрах южнее Оша. Водохранилище построили в 1980-х, чтобы регулировать сток реки Ак-Бууры для орошения полей в Кыргызстане и Узбекистане. Также ресурсы этого объекта используют для водоснабжения Оша.
Папанское водохранилище может вместить 260 миллионов кубометров воды. На сегодня там собрано 71,1 миллиона — в секунду поступает 15,6 кубометра воды. В Госагентстве водных ресурсов говорят, что это довольно хороший показатель.